2019年终投资总结：日拱一卒，不期而至

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文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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又到了一年一度的年终总结了。
螺丝钉每年年末也都会写一篇年终总结，这是对自己一年努力工作的复盘。
前几年的年终总结，感兴趣的朋友可以点击下面文章查看：2018年终投资总结：用过日子的心态去做事
2017年投资总结：我相信，我终将富有

第一部分：2019年的投资情况

2018年是A股历史上第二大熊市，A股3000多只股票，2018年下跌的中位数是33%。在2018年底，A股也进入到5星级的投资机会。
螺丝钉当时也写过几篇关于5星级的投资文章：历史上的5星级投资机会(上)
历史上的5星级投资机会(下)

5星级是一个股票市场最佳的投资时间段，也是适合重仓配置股票资产的好机会。通常每隔几年，市场会有一次5星级的机会。
过了春节之后，A股触底反弹，在2019年一季度短期大涨，上涨到3288点。这段时间，低估品种的数量迅速减少。
2019年5月份之后，A股成震荡市。不过到了四季度，短期涨幅也还可以。
2019全年A股涨幅不错，在全球表现都排在前列。不过这也主要是因为2018年跌的太多了。不要光看贼吃肉，忘记贼挨揍。
2019全年全年上证指数上涨22.3%，沪深300上涨36.07%。
港股今年表现相对低迷一些。主要是因为2018年港股没怎么下跌。恒生指数2018年下跌13.6%（而同期沪深300在2018年下跌25.3%）。
2019年，恒生指数上涨9.07%。

这是2019年市场的大致情况。
不过权益基金投资者的收益没那么高。
2019年，

• 5.96%的投资者，盈利超过20%。
• 20.92%的投资者，盈利在10-20%。
• 34.54%的投资者，盈利在0-10%。
  

盈利投资者的比例还是不少的，达到了6成。但仍然也有近39%的投资者，最近一年投资权益类基金是亏损的。
因为大部分投资者持有股票基金，时间只有几个月；追涨杀跌也比较严重。即便股票基金收益好，投资者也不一定赚到钱。

螺丝钉指数基金组合

再来说一下螺丝钉指数基金组合。

▼组合投资品种的挑选
螺丝钉指数基金组合，定位是以稳健的宽基指数基金为主，配置的也主要是一些偏价值方面、估值低的宽基指数。
这类品种比较分散，可以减少个股的风险；本身的波动，在股票基金中相对较低。2018年A股下跌，这些指数基金的跌幅普遍比市场要小一些。

▼组合投资品种的变化
到了2019年一季度，指数基金跟随市场上涨。不过到了2019年1季度3200点的时候，低估品种数量已经非常少了。
当时，组合减少了低估指数基金的配置，增加了债券类品种。
2019年5月份之后，A股短期下跌到2800点，组合又增加了定投品种和金额。
一直到最近，市场再次上涨，组合的投资品种和金额又一次减少。
▼组合收益情况
2019年组合全年收益在27%左右。
在2019年初，市场上还可以找到一些低估的指数基金品种。不过随着市场上涨，我们定投的金额也在逐渐减少，投资也会更谨慎一些。
2019年在定投上执行的比较好，不管市场涨跌如何，基本上都坚持了定投。2019年初经历了A股历史上第二大熊市，虽然波动大，但定投心理没有受太大影响。从后台的数据看，大部分朋友在2019年初也坚持定投了下来。
2018年这种波动对A股也是比较少见的。如果在这样的跌幅情况下也能坚持，那么未来能坚持做好长期投资也是没啥问题的。
▼组合可改进的地方
1.  提高估值精细度
2019初判断出了5星级的投资好机会，也在5星级投入了比较多的资金。
不过，对于估值的精细度还可以进一步细化，方便更细致的参考。
2.  适当提高优秀行业的投资
螺丝钉之前也介绍过一些长期收益优秀的行业，比如说医药、消费、科技。不过2019年，组合对优秀行业以及对应细分行业的配置不够高。

比如说，2019年初估值表里消费、医药等行业的估值是处于低估的，组合虽然之前有定投医药行业，不过比例并不高。
估值方法没啥问题，也判断出优秀行业出现了低估的好机会。但指数基金组合的定位是以宽基为主，追求稳定，因此给行业指数留的比例不高。
后面，也会考虑做一些针对细分行业的组合/投资策略。

螺丝钉个股实盘

除了指数基金，螺丝钉也有投资个股。甚至早期在投资指数基金之前，也是投资个股为主的。

个股实盘在2019年的收益将近40%，最近3年收益大约是96%。
个股实盘以持有低估指数基金的重仓股为主，不会频繁换仓。大部分股票都买入并持有很长时间了。
股票的风险要比指数基金更高一些。指数基金投资不太考虑止损，不过个股经营会恶化，是需要止损的。
普通投资者还是从指数基金入手会更稳妥一些。

钉钉宝组合

2019年，螺丝钉还做了两个债券类组合的尝试。

其实这也是受到了一些朋友需求的启发。之前就经常有朋友问螺丝钉，短期闲钱该怎么打理？遇到市场进入到牛市，低估指数基金数量很少了，该买什么？
由此，诞生了钉钉宝90天组合和钉钉宝365天组合。这两个组合都是在2019年3季度末成立的。
▼90天组合90天组合投资短债基金，波动通常在1-2%以内，争取获得比货币基金高一些的收益。
成立以来，90天组合跑赢了同期的货币基金平均收益。成立后一百多天里，没有一天净值下跌，还是比较稳健的。
关于90组合的介绍可以看这里：钉钉宝90天组合答疑汇总
▼365天组合365组合投资二级债基，波动在5-10%以内，争取实现超过一年期银行理财的收益。
成立以来，365组合在19年4季度收益率1.89%，折算成年化大约是7.5%，超过一年期银行理财还是很有希望的。
不过这类品种也会下跌，不是无风险的，要做好投资1年以上的心理准备。
关于365组合的介绍可以看这里：新组合来啦：钉钉宝365天组合
这两个组合并不需要定投，有相应的需求就可以一次性买入。
短期资金的打理，或是当低估指数基金减少了之后作为一个替代选择，都是可以考虑的。
指数基金组合、钉钉宝组合，都是根据大家的需求来成立的。每一个组合，能实现自己特定的目标。
明年也会根据大家的需求，开发一些有针对性、满足投资者个性化需求的组合品种或者投资功能。

第二部分：2020年的投资机会

在2019年初，其实投资机会远比现在多。
A股在2019年初是进入到5星级的投资机会，低估品种一抓一大把。
不过在2019年A股上涨后，低估品种数量已经不多了。剩下的品种可以继续定投，但随着上涨，定投金额也会逐渐减少。
从全球市场的角度，低估机会也不多。
美股市场今年涨幅也挺高的。标普500和纳斯达克100指数的估值，都处于正常偏高的水平。如果2020年保持2019年的涨幅，美股也将进入到高估区域。
全球主要市场的估值情况，可以看下面这张图：

2019年终投资总结：日拱一卒，不期而至

当前，还是优先考虑A股港股的低估品种。如果A股短期上涨到3500-4500点以上，再考虑海外的资产大类。
A股波动大，不愁没有投资机会，但也需要有足够的耐心。

第三部分：2019年做了哪些事

1.  全勤
2019年，估值表和公众号还是全勤的。延续了过去4年全勤的记录。
公众号2019年更新了超过100万字的原创内容，每天也会回复大家的留言和消息。目前公众号每天后台有千条留言，超过9成的留言都会回复，大家有投资问题，可以继续给公众号留言咨询～
2020年，螺丝钉也会继续全勤。
52周，每周的定投计划；365天，每天的推送。都会如约到来。
每天9点多，不见不散～
2.  新书
2019年出版了一本新书《定投十年财务自由》，主要介绍了定投这种非常适合普通投资者的操作。
书籍是对螺丝钉投资思路的总结，也是成体系的介绍了投资理念。下一本书也在规划中了～
3.  小工具
2019年，螺丝钉还做了一些小工具。像之前跟大家介绍了一些数据的查询、计算方法，如果有工具可以实现，那自然会方便很多。
例如查询历史估值的历史估值小程序。可以查找常见指数的历史市盈率、历史市净率、百分位、对应指数基金代码等信息。
再例如计算定投收益率的计算器。可以计算定投的IRR收益率。
还有打卡小工具：每日钉一下，学习小知识和精品课程等。

这些小工具，大家点击公众号底部菜单栏，都可以找到。
2020年也会继续开发一些对大家投资有帮助的工具。

总结

投资没有什么太难的事情。
像投资股票基金、指数基金，只要买的不太贵，安心持有一段时间，最后收益都会不错。
但难就难在坚持持有上。
螺丝钉以前在银行工作，银行也有定投业务。但银行的定投业务，绝大部分客户坚持不到2年，就放弃了。持有股票基金时间超过1年的投资者比例，不到35%；持有超过3年的，不超过12%。
为什么客户坚持不下来？因为通常情况下，银行的基金一旦销售出去了，之后基本上是不会再跟客户有联系的。
那之后如果市场遇到大涨大跌，基金的投资价值发生了变化，怎么办？如果遇到家里一些特殊情况，是不是还适合投资基金呢？
这些问题，没有人跟客户去说，客户也很难得到解答。买了几千块的基金，遇到问题想咨询，也很难快速找到专业的人咨询。
于是，大多数投资者就无法坚持下来。
而对股票基金来说，坚持就是胜利。

如何才能坚持下来呢？螺丝钉想要做的，正是帮助大家长期坚持下来。

比如说，螺丝钉可以依靠公众号等平台，每天推送相关内容，每天回答大家的个性化问题，做到长期陪伴大家。
每当遇到市场大涨大跌的时候，或者大家在投资上遇到一些动摇或者疑惑的时候，都可以来这里看看。看看螺丝钉还在坚持写投资内容，看看公众号还有几十万志同道合的朋友一起坚持投资。遇到投资的问题，可以直接给螺丝钉留言，也会得到解答。
这样，在投资的道路上，有一群志同道合的人一起前进，路也会好走很多。
陪伴是最长情的告白。
螺丝钉也会继续坚持每日更新，继续陪伴大家～日拱一卒，不期而至。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）