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又创新高,怎么办?

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发表于 2023-2-8 08:47:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
特别提示:
本文仅为信息分享,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。
一、
最近有不少同学问998该如何操作。如果还不知道具体是哪个基金,可以翻看2022年关于海外债的相关文章,合计超30篇:

998近三月上涨43.50%,在同期全市场近1万只基金中排名第95;而它的美元份额上涨52%,在全市场所有基金中排名第34。公众号998共分享11次,收益率介于23.66%——43.63%之间,平均31.08%
不过,另一个分享的同类103表现不理想,2022年1-8月之间共分享8次,至今平均收益率是-3.32%。但是近三月103有爆发迹象,上涨19.65%进入2023年,还在车上的朋友看着账户30%左右的收益考虑是否下车,而没上车的朋友看到998的优异表现寻思是否要还能上车。二、首先,我们在《1.4%,你还好意思和我说?》中强调今年仍旧看好海外中资美元债。一是随着美联储加息已进入尾声,美债利率有下行空间,全球债市将受益;二是过去压制中资美元债(尤其是地产债)的疫情、地产下行等因素在2023年均有显著改善甚至反转。去年中资美元债的暴跌,为今年上涨提供了较大空间。所以,在仍旧看好中资美元债的情况下,无论是998还是103都倾向于继续持有机会大于风险。不过,投资不仅仅考虑涨跌,还要横向和其他资产比较风险和收益特征,并且结合自身的投资期限和风险承受能力。近期998的进攻锐度相比去年11月已经大幅下降,以后也大概率不会再出现这样猛烈的上涨了,所以对998未来的预期要下降。展望2023年,998的进攻性会优于国内大部分债券,但是大概率弱于权益类资产的表现。所以目前的998,比较适合稳健型的投资者及投资场景。从风险收益比的角度来说,998未来仍然是一个不错的投资选项。而103年虽然在本轮见底上涨过程中表现逊色于998,但是近期来看弹性开始强于998,未来进攻弹性可能反超998。不过从基金经理的管理能力来说,显然998要更强:998已经创历史新高,103自高点以来回撤依然超50%。另外关于这两基今年以来表现相对乏力的现象,汇率是重要因素。近期人民币汇率升值3%+,以人民币买美元债就会遭受汇率损失。以998为例,今年上涨2.16%,其对应的美元份额上涨了6.01%,和国内许多偏股型基金接近。因此,投资海外资产,汇率风险是客观存在的。但也不用过分担心。整体来看,人民币兑美元汇率相对稳定,这轮升值的背景是去年经历了一轮贬值,在完成修复后有望进入相对平稳阶段。三、
如果长期投资,买单一基金会面临许多不确定性因素,比如基金经理变更、基金经理策略变化、市场黑天鹅、买入卖出时机难把握等。因此,分散投资始终是一个简单而有效的风险管理策略。这也是我为什么一直坚持大头资金买基金组合的原因,因为这是风险可预期、可有效控制的投资工具,没有单一资产难以防范的黑天鹅风险。我们看到,全市场37个低风险基金投顾策略(权益中枢0-20%)中,近3个月、近6个月均排名第一的安盈宝策略,值得高度关注。近120天最大回撤控制的也很不错,排名7/37,能攻善守。
在投资方向上,穿透之后:安盈宝海外债持仓近4成,国内债券30%,A股13%,其他权益8%。

也就是说,这个组合不仅在债券方面全球化投资,而在权益资产的配置上也实现了全球化,不局限于国内单一市场,是一个名副其实的全球固收+策略。组合成立至2023年2月1日,收益率2.62%,显著跑赢同期业绩基准的0.24%。同期“XX的幸福”收益率为0.52%。近3个月,安盈宝收益率3.56%,基准1.66%,高出一倍多。
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