再推荐三个略复杂的配置组合，第二个可以直接上

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上一篇文章介绍了三个极简组合，并不是让大家直接“抄作业”，主要是想一步步说明白配置的含义：首先，你得跨资产，股票、债券、现金、黄金都要有一定的比例；其次，你得跨区域，你的权益类资产不能只在一个国家，比如简七的极简组合就同比例的配置了 A 股和美股。

直接说今天要介绍的几个组合：

一

“ETF 拯救世界”（人称 E 大）的“长赢指数投资计划”：

1）E 大把手里用于资产配置的钱分成 150 份。

2）E 大有一个指数 ETF 的池子，里面有包括 A 股（宽基和行业指数）、港股、美股、债券、黄金、原油等股债商的不同资产。

3）E 大有一套自己的数学模型，来看每一个具体资产是处于低估还是高估的状态，如果低估就买入、高估就卖出（一份或几份）。

这套计划的核心思路是“低估买入、高估卖出”以及“资金的网格化操作”，一切买卖行为都基于已经制定好的数学模型，比如用于衡量估值的 PE 和 PB 低于历史上 80%的时间就定义为低估，反之高于历史上 80%的时间就定义为高估。

由于低买高卖，这套计划控制回撤能力很强——其最大回撤为-19.79%，低于许多主流指数和偏股基金。所以在熊市和震荡市中，长赢优势明显。

但在单边牛市中（比如现在），长赢的收益可能就会远远落后。很容易想象，在牛市的中后期，所有的资产都已经处于高估状态，这个时候加入长赢，因为贵，你可能啥资产也买不到；就算很早买进来的，也有很多资产因为“高估”而被迫卖出了。

可见，长赢交给我们的最重要的思路是：低买高卖、数据驱动、不做主观判断、严格遵守纪律。

二

有知有行的“长钱账户”。

有知有行是一个我很喜欢的投资App，除了大量很优质的投资者教育的内容之外，同时也提供配置、投顾、记账等功能。它最近拿到了基金销售的牌照，仅就这个功能而言，我只说三点来吹爆它：

1）全市场的基金没有一万也有大几千个，它只卖三十多个——每一个都是深入调研后精心选出的；

2）在购买高风险基金之前，你得先做 100 多道题，达到合格的分数、证明你对自己买的东西有足够的了解之后，才能买；

3）比普通的基金销售平台呈现更多真实有用的数据，比如说每一只基金产品的：投资者持有的收益率（而不是基金自身的收益率）、隐含费率（而不只是公布的托管费和管理费等）、基金经理及员工自己持有的金额（看他们是否真金白银投入自己的产品）。

有知有行将它的配置产品分为了“长钱”、“稳钱”、“海外长钱”三个账户，分别代表 5 年内不用的钱（投 A 股）、 1-3 年内不用的钱和 7 年以上不用的钱（投海外）。

我在这里介绍的是它的长钱账户：

可见，长钱的股债现金配置是 55:25:20，其中股的部分主要是由沪深 300+中证 1000（指增）+ 低估行业（消费+医疗+养老）+ 目前公认低估的恒生科技，三部分组成。

在我看来，这个方案已经非常成熟了。如果你不想思考，这绝对是一个可以直接抄的作业了。

三

如果一定说“长钱”组合有什么缺陷的话，我认为一是少了商品，二是投资者太“躺”了，只能一键买入，完全没有调整的空间。

BTW 在我的资产配置中，商品就等于黄金，因为别的商品我也不懂。

“雪球三分法”就是一种使用股、债、商三类资产进行配置的组合，并且具有很强的定制性。

你可以根据自己的风险承受能力、预期收益等，自行制定股债商的比例（比如成长性强的 6:3:1），然后在一个大基金池子里选择合适的基金。

你完全可以按照自己的喜好来进行组合，比如我的股票部分的搭配是：沪深 300 的被动指数基金+中证 1000 的指数增强基金+主动基金+量化基金+科技基金。当然，你也可以通过选择 QDII 基金来布局港美股，只是我没有这样做。

可见，三分法的定制性很高，需要投资者对于各类资产和基金品种有比较深入的了解，适合有一定知识和经验的投资者。

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写到这里，关于资产配置的第一个系列就算写完了。想写这个选题，本来只是源于我和朋友在吃饭时候聊起的近期的炒股话题，我觉得说肯定不如写，没想到一写就是五篇。我对这五篇内容还是基本满意的，它们之间暗自有一条逻辑关联，可以让不是那么内行的人逐步了解资产配置的概念。建议有兴趣的读者，可以把五篇文章按顺序看完。