闻DAO有先后

微信邦

大家好，我是只说，我在《图说元宇宙》之外开了一个新的番外，叫《元宇宙新使命》，本文是第24篇，“闻DAO有先后”。

公司治理的特点是一种代理结构。

当代公司治理源于吉百利报告、经济合作与发展组织的公司治理原则、以及萨班斯-奥克斯利法案。

“缺席房东”、资本管家，通过建立有参与感的，压迫无产者可以团结起来，推翻…不…转变整个经济朝向可持续投资体系发展。

股东至上主义？克雷格信条？

升级美式代理制度一直是政府的另一个优先事项。

对于刚刚几十年现代商业的中国虽然并不严重，但企业代际更迭，已经越来越重要。

正如王兴讲的，闻DAO有先后。

然而区块链是不是大企业病的对症良方，还不好说。

只是仍有专攻啊。

在前几篇文章中，我们讨论了加密货币和货币非国有化之间的联系，以及它所代表的货币革命，央行如何看待它。我们讨论了加密货币带来的制度革命。做了制度技术导论。讨论了去中心化和区块链律法。区块链下的财产制度。以及制度的社会想象基础。区块链的哲学。主权货币革命。本文来讨论一下组织治理。

本文是一篇研究文章，探讨“加密货币”，并不代表任何政府组织，也并不意味着本人持有任何政治倾向。

部分资料来源于克雷格·史密斯、戴维·罗内加德、马哈雷特·布莱尔、科斯、约拉姆·巴泽尔、丹尼尔·费雪、弗兰克·伊斯特布鲁克、武尔夫·卡尔，错误的请归于我，偶尔正确的，请归于他们。

另外，你也可以进一步阅读《图说元宇宙》的图书和在线文章。

（只说的新书《图说元宇宙》）

93，重新审视商业组织

商业组织治理是一种代理结构。

现代金融和组织治理中的代理关系的特点是试图优化委托人和代理人之间的激励、控制成本、尽量减少信息不对称、控制逆向选择和道德风险、优化委托人和代理人之间的风险偏好和监督参与。

公司形式仍然是最流行的治理机制形式。

尽管与所有权（股东）和控制权（代理人）的划分相关的实质性代理问题尚未解决，以及管理此类冲突的不完整和次优规则。

股东价值最大化已成为解决代理问题的主要公司治理解决方案。

为降低管理不当行为的风险和相关的代理问题，将利益相关者的利益与投资者-股东的利益保持一致，已成为股东至上原则的主要实施方式。

信条：通过调整不同参与者的利益和激励措施与投资者股东，包含所有公司和利益相关者的公共利益，保持一致。

按照这一逻辑，增加股东对公司内其他行为者的控制已成为公司治理规则的首要目标。

天真的布莱尔会说：正确的公司治理自然会产生股东价值。

代理问题是不可避免的。

针对该问题的治理，未能达到所需的质量和稳定性。

为了减轻该问题的社会影响，政府通过采取一系列监管变革来应对公司治理丑闻。

这些变化包括显著增加的信息披露要求。

股东能动改革本身并不能充分完善公司治理体系。

升级美国代理制度一直是政府的另一个优先事项。

高管薪酬的变化是解决现有公司治理体系不稳定性的另一种方法。

政府资助的组织实验能够实现新的商业模式和新的组织结构是可取和有价值的，并且可能是促进急需的公司治理改革的少数方法之一。

尽管进行了数十年的治理实验和广泛的规则修订，但实际情况是，潜在代理问题无法在现有的理论和法律基础设施内完全解决。

基于区块链的技术已经开始为现有的公司治理解决方案提供替代方案。

区块链技术可以通过代码规则、点对点连接、人群和协作来移除作为公司治理中介的代理。

嵌入在区块链代码是一种区块链的保证，是一组可以帮助确保业务交易和代理关系中的任何参与者都无法规避治理规则。

仅当双方都满足所有合约参数并在共识算法中验证时，区块链才包括委托人和代理保证之间的执行。

因此，在区块链基础设施中，对代理的较低级别的监督和监控会改变委托代理关系的成本结构。

区块链技术支持的智能合约允许对代理关系进行全面、近乎无差错和零交易/代理成本的协调。

智能合约和智能财产是支持区块链的计算机协议，可促进、验证、监控和执行委托人和代理人之间的合同谈判和履行。

智能合约中的代理关系完全按照编码运行，没有任何代理机会主义行为的可能性。

所有合同条款都是公开且完全透明的。

例如，公司的财务在区块链上对任何人都是可见的，而不仅仅是公司的会计部门。

智能代理合约在定制构建的区块链上运行，使委托人和代理人能够存储债务或承诺的登记，创建整个市场，以及许多其他尚未考虑的方面。

以区块链为案例的法律结构，即去中心化自治组织DAO，已经开始挑战治理需要代理的核心观点。

第一个DAO于2016年5月推出，创始人试图在不使用传统公司结构的情况下建立一个公司型组织，其治理结构完全建立在软件、代码和智能合约之上。

因为它是纯粹的计算机代码，它没有物理地址，没有管辖权/控制权，它不是一个具有传统公司等级的组织。

DAO没有使用传统的公司结构，这种结构需要从投资者/股东自上而下通过董事会到管理层和最终员工的正式授权和授权。

事实上，它没有董事、经理或雇员。

从本质上讲，委托人在代理关系中通常采用的所有核心控制机制都在DAO中被完全删除。

就本文而言，DAO是一组匿名的个人，他们决定遵循某种协议。

例如，优步DAO可以被视为优步公司，除了没有公司之外，它的所有组成部分，例如实体、本身及其分层治理结构。

如果优步是一个DAO，那么拥有各自不可替代代币持有的优步司机作为一个群体将成为优步本身，一个没有等级制度的完全去中心化的公司。

对优步DAO的控制和权力将掌握在代币持有者手中。

然而，新兴DAO协议中不可替代代币的质押机制使得投票结构不同于以往任何创造流动民主的尝试。

DAO绝不是主流，并且受制于重要的新兴发展过程。

由于区块链行业仍处于起步阶段，核心去中心化基础设施元素在可预见的未来仍将缺乏，DAO在可预见的未来不太可能破坏现有的公司结构和相关的治理解决方案。

然而，DAO有可能创造出与公司结构相当的去中心化等价物。

这种发展取决于DAO的可行治理解决方案。

如果没有DAO治理，它们的演变就更不确定了。

区块链行业已经开始认识到对DAO基础设施和治理解决方案的需求。

然而，即使在发展阶段，这种治理解决方案仍然很缺乏。

DAO中基于区块链的公司治理解决方案需要进化的区块链治理协议。

现有的区块链治理仍然主要包括分叉给定的链。

即使尝试创建社会最优的链分叉规则也是不够的。

基于区块链的编码保证将不断发展，并需要针对不断变化的环境进行协议升级。

如果没有渐进式治理升级，代理关系的成本降低就无法维持。

93.1 公司治理

基于区块链的公司治理仅适用于传统的公司形式。

尽管包括特拉华州在内的几个州已经开始评估基于区块链的技术在其代理系统和股权转让等方面的应用，但传统的集中式有限责任实体只能部分受益来自区块链技术提供的去中心化治理。

基于区块链的公司治理提供的动态监管特征与传统有限责任实体必须遵守的基于规则的传统法律环境部分不兼容。

93.2 去中心化系统的特点

现有的去中心化系统显示出影响商业和社会的几个核心共性。

去中心化系统没有基于传统层次结构的中央情报或领导系统。

相反，智能分布在整个系统中，信息和知识自然地过滤在系统的边缘，更接近行动所在和大多数实时信息的创建位置。

去中心化系统也可以很容易地变异和改变，因为信息流是通过动态反馈效应优化的。

因此，这样的系统在多个层面上变得更加能够抵抗攻击。

反过来，快速变异的能力使去中心化系统能够以惊人的速度增长。

DAO可以比分层组织及其治理更有效。

在等级组织中，权力必然以等级树结构组织。